登錄新浪財經APP 搜索【信披】查看更多考評等級

界面新聞記者 | 馮麗君

　　2月理財市場出現哪些新變化？霸榜

　　從理財市場整體看，理財產品存續規模重新回到上升通道，月規益類但平均收益率環比下降，模增其中權益類產品的收益收益平均收益率再度大漲。

　　從32家銀行理財子公司的率環表現來看，根據Wind數據，比下榜理報截至3月2日，降華光大理財在規模上超越農銀理財與中銀理財，夏理續權規模座次從第七躍升至第五；渝農商理財、財繼財月南銀理財2月產品到期達標率偏低，霸榜絕大多數理財產品到期未達標。月規益類

　　而具體理財產品表現方面，模增在過去一個月，收益收益農銀理財一款R1級理財產品成為固定收益類收益率最高的率環理財產品；權益類理財產品收益率前十榜單中，華夏理財繼續霸榜，比下榜理報而這一次，新能源板塊似乎成為了“主角”。

　　全市場平均收益率環比下降，權益類產品表現亮眼

　　根據普益標準最新數據，今年2月全市場理財產品存續規模總計31.66萬億元，環比增加874.39億元，增幅為0.28%；2月全市場理財產品數量46815只，較1月增加503只。

數據來源：普益標準 金融數據平臺，界面新聞記者整理制圖

　　素喜智研高級研究員蘇筱芮告訴界面新聞，從2026年開年的前兩個月表現看，1月受銀行“開門紅”存款沖刺、節慶現金需求上升等階段性因素影響，理財規模略有回落，而2月理財產品存續規模回到上升通道，結合今年將有天量存款到期的情況來看，在存款利率持續下行的背景下，“存款搬家”將成為支撐理財市場整體規模增長的核心動力，推動今年理財市場規模進一步增長。

　　“個人認為，2月理財產品規模重回增長通道，雖增幅有限，但反映出在存款利率持續下行、低風險資產收益收窄的背景下，部分資金正逐步回流理財市場。疊加銀行理財子公司運作日趨成熟、產品信息披露更加規范，投資者信心有所修復。”博通咨詢金融行業首席分析師王蓬博對界面新聞表示，展望全年，在無重大市場擾動的前提下，理財規模有望保持溫和增長態勢，整體呈現穩中略升的格局。

　　從全市場收益表現看，根據普益標準最新數據，今年2月，全市場近1年平均年化收益率為2.4415%，環比下降4.19個BP。

數據來源：普益標準 金融數據平臺，界面新聞記者整理制圖

　　其中，現金管理類理財產品的近1年平均年化收益率延續1月下降趨勢，繼續下降2.3個BP至1.3377%；固定收益類理財產品平均收益率變動較小，環比增加0.17BP，為2.4826%，其中純固收類平均收益率環比增加6.31BP，近1年平均年化收益率為2.5761%，固收+類產品收益率則環比微降；混合類理財產品平均收益率環比下降52.14BP，近1年平均年化收益率為5.3211%；權益類理財產品表現亮眼，環比繼續大增近749BP，近1年平均年化收益率達到21.9033%。

　　“2026年以來，理財公司正積極調整產品貨架，權益類、含權理財產品供給同比已產生加速，表明理財公司不再局限于單一投資，而是通過多元方式加大對權益市場的介入力度。”蘇筱芮對界面新聞表示，“總體看，供給側的變化傳導至需求側尚需時間，權益類理財有望帶來一定程度的增量資金，但也取決于理財公司的投研能力、與需求側之間的產品交互能力等多方因素。”

　　“權益類理財產品主要受益于年初以來權益市場階段性回暖，部分重倉方向漲幅明顯，帶動產品凈值快速回升。”王蓬博告訴界面新聞，但考慮到其收益高度依賴資本市場走勢，且理財投資者整體風險承受能力有限，此類高收益水平難以長期維持。后續能否延續良好表現，還需觀察市場環境變化、管理人投研能力以及投資者適當性匹配程度，不宜將其短期高回報視為常態預期。

　　光大理財規模座次躍升兩位

　　從銀行理財子公司表現看，根據Wind數據，截至3月2日，理財存續規模跨越兩萬億大關的仍是“老三家”：招銀理財、興銀理財、信銀理財。從規模看，第一梯隊的銀行理財子公司名單相比上月也未有變化，但“座次”所有調整，光大理財從2月初的第七位上升至第五位。

數據來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　從近一個月各理財子公司的產品加權平均年化收益率來看，根據Wind數據，在加權平均計算方式下，固定收益產品類平均年化收益率最高的理財子公司為農銀理財，達到4.68%，與第二名高盛工銀理財的2.50%拉開明顯差距。

數據來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　在固定收益理財產品中，根據Wind數據，恒豐理財的近1月加權收益率表現則墊底，僅0.16%。

　　混合類理財產品分類下，在27家有數據的理財子公司中，匯華理財的理財產品近1月加權收益率最高，達到21.88%，需要注意的是，其混合類產品收益率中位數為-1.98%。寧銀理財這一分類下的近1月加權收益率也超過10%。

數據來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　南銀理財、徽銀理財、青銀理財這一數據則殿后，分別為-14.05%、-9.77%、-9.11%。

　　權益類產品中，僅14家理財子公司有近一月加權平均年化收益率數據。其中，民生理財權益類產品的近一月加權平均年化收益率最高，為72.75%，杭銀理財、貝萊德建信理財、中郵理財也均超過10%；信銀理財、招銀理財、工銀理財、浦銀理財這一收益率為負。

數據來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　從近一個月內到期的封閉式產品兌付收益率業績達標情況看，根據Wind數據，浦銀理財、交銀理財、興銀理財近1月達標產品數量最多，分別為84、82、72只，達標率分別為90.32%、96.47%、59.02%；施羅德交銀理財、高盛工銀理財、法巴農銀理財近1月分別有18、8、1款產品到期達標，達標率均為100%。

　　值得注意的是，南銀理財近1月共27款產品到期達標，達標率約26.21%，這意味著，近1月南銀理財共有約103款理財產品到期，其中76款未達標。類似方式推算出，渝農商理財近1月共約102款到期，僅7款達標，其中95款收益率未達標，達標率僅6.86%。

數據來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　華夏理財繼續霸榜權益類收益榜

　　從具體的理財產品近1個月收益率表現看，根據Wind數據，在成立日期3個月以上、規模5000萬元以上，由銀行理財子公司發行的以公募方式募集的存續理財產品中（下同），近一個月收益率最高的固收類理財產品為農銀安心天天利同業存單及存款增強5號（對公低波悅享），是由農銀理財發行的一款固收+類低風險理財產品，風險等級R1，近1月收益率為3．17%。Wind數據顯示，2025年三季度該產品資產配置均為現金及銀行存款，2025年的年度回報為1.61%。

　　近1月收益率最高的十款固定收益類理財產品中，蘇銀理財占據8款，近1月收益率均超3%，寧銀理財一款固收產品1.42%的收益率位居第十位。

數據來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　在同等篩選條件下，近1月多款固定收益類理財產品收益率為負，其中青銀理財三款產品近1月收益率逼近-1%。

　　在同等篩選條件下的混合類產品中，收益率前十的理財產品被寧銀理財、興銀理財、光大理財三家包圓，各有4、4、2款產品在列。

　　其中，寧銀理財的2021年寧銀寧贏碳中和開放式1號（最短持有1年）以6.42%的近1月收益率居首，該產品為靈活配置混合型，風險等級為R4。2025年年報穿透后資產配置顯示，其權益類投資占比68.83%，公募基金占比17.23%，債券類投資占比8.82%，現金及銀行存款占比5.12%。中集安瑞科（3899.HK）、中國平安（601318.SH）為其2025年年報中倉TOP2，二者近1個月累計漲幅分別為22.56%、-6.60%。

數據來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　Wind數據顯示，同等篩選條件下，近1月收益率最低的混合類理財產品為中信理財之睿贏進取1期，近1月累計虧損2.73%，是信銀理財發行的R4級靈活配置混合型產品。2025年年報穿透后資產配置顯示，該產品權益類投資占比近三成，公募基金占比為55.63%。

中信理財之睿贏進取1期2025年年報穿透后前十持倉，數據來源：Wind

　　權益類產品的篩選條件去除了規模限制，Wind數據顯示，近1月收益率最高的十款權益類理財產品中，華夏理財延續1月的“霸榜前六”趨勢，2月在前十榜單中占據7個席位。此外，光大理財一款新能源主題權益理財產品以7.81%的月收益率上榜，民生理財兩款登榜產品收益率均超7%。

數據來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　值得注意的是，權益類理財收益榜中，上榜理財產品中約半數與新能源板塊相關。如華夏理財的華夏理財天工日開4號（新型儲能指數）、華夏理財天工日開9號（風力發電指數）、華夏理財天工日開10號（新能源運營商指數），光大理財的陽光紅新能源主題A等。

　　以陽光紅新能源主題A為例，2025年年報穿透后資產配置顯示，權益類投資占比88.65%，其前十持倉股恩捷股份（002812.SZ）、鼎勝新材（603876.SH）、欣旺達（300207.SZ）近1月累計漲幅均超10%。

陽光紅新能源主題A2025年年報穿透后前十持倉，數據來源：Wind陽光紅新能源主題A前十持倉股近1月累計漲跌幅